NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS l NOTE 2

      At the beginning of year – 2015                 Movements during the year – 2015     At the end of the year – 2015     
      Cost
R'000
 
Accumulated depreciation and impairment
R'000
 
Carrying value
R'000
 
Additions
R'000
 
Disposals –
Cost
R'000
 
Disposals –
Accumulated
Depreciation
R'000
 
Depreciation
R'000
 
Impairment
R'000
 
Movement
in CWIP
R'000
 
Cost
R'000
 
Accumulated
depreciation
and impairment
R'000
 
Carrying
value
R'000
 
  
2. Property, plant and equipment                          
   Group 2015                                        
   Land, mineral and surface rights  137 606  (74 067) 63 539    (15 242) 15 242  (5 071)     122 364  (63 896) 58 468    
   Boshoek smelter  1 185 873  (185 151) 1 000 722  97 698  (58 442) 58 442  (81 313)     1 225 129  (208 022) 1 017 107    
   Horizon mine, Boshoek mine, Kroondal mine, Kanana UG2 plant and Lonmin UG2 plants  316 835  (199 555) 117 280  36 651  (164 719) 164 719  (16 354)     188 767  (51 190) 137 577    
   Wonderkop smelter  284 168  (108 399) 175 769  32 069  (6 012) 6 012  (20 274)     310 225  (122 661) 187 564    
   Tswelopele pelletising plant  169 118  (13 373) 155 745  5 680  (3 380) 3 380  (11 261)     171 418  (21 254) 150 164    
   Wonderkop mine  27 397  (16 430) 10 967        (2 054)     27 397  (18 484) 8 913    
   Lion smelter  1 244 909  (147 250) 1 097 659  103 867      (89 612) (6 401)¹    1 348 776  (243 263) 1 105 513    
   Borrowing costs capitalised on Project Lion II  40 476  (2 195) 38 281        (2 024)     40 476  (4 219) 36 257    
   Helena mine, Magareng mine and Mototolo UG2 plant  359 121  (71 885) 287 236  26 292      (28 612)     385 413  (100 497) 284 916    
   Bokamoso pelletising plant  202 848  (44 131) 158 717  6 982  (5 730) 5 730  (12 801)     204 100  (51 202) 152 898    
   Corporate assets  3 536  (2 604) 932  1 625      (700)     3 805  (1 988) 1 817    
   Capital work in progress (CWIP) 132 315    132 315    (1 418) 1 378      (33 139) 99 176    99 176    
   Total  4 104 202  (865 040) 3 239 162  310 864  (254 943) 254 903  (270 076)*  (6 401) (33 139) 4 127 046  (886 676) 3 240 370    
   Company 2015                                        
   Land, mineral and surface rights  4 023  (4 023)               4 023  (4 023)     
   Corporate assets  2 014  (1 443) 571  224  (420) 393  (252)     1 818  (1 302) 516    
   Total  6 037  (5 466) 571  224  (420) 393  (252)     5 841  (5 325) 516    

  * R267.4m depreciation is recognised in the statement of comprehensive income.  R2.7m relates to depreciation capitalised to inventory.
The property, plant and equipment is encumbered by a loan more fully described in note 9.2.
Management assessed the residual values of the permanent components of the smelters as higher than the carry values of these assets and therefore no depreciation has been calculated on these assets.  This is consistent with prior year.
  1 This relates to transformers that failed prematurely and were replaced.

      At the beginning of year – 2014   At the end of the year – 2014                 
      Cost
R'000
 
Accumulated depreciation and impairment
R'000
 
Carrying value
R'000
 
Additions
R'000
 
Disposals –
Cost
R'000
 
Disposals –
Accumulated
Depreciation
R'000
 
Depreciation
R'000
 
Movement
in CWIP
R'000
 
Cost
R'000
 
Accumulated
depreciation
and impairment
R'000
 
Carrying
value
R'000
 
  
   Group 2014                                     
   Land, mineral and surface rights  137 606  (71 035) 66 571  –  –  –  (3 032) –  137 606  (74 067) 63 539    
   Boshoek smelter  1 212 824  (167 984) 1 044 840  58 935  (85 886) 85 886  (103 053) –  1 185 873  (185 151) 1 000 722    
   Horizon mine, Boshoek mine, Kroondal mine, Kanana UG2 plant and Lonmin UG2 plants  312 890  (199 215) 113 675  13 080  (9 135) 9 135  (9 475) –  316 835  (199 555) 117 280    
   Wonderkop smelter  295 237  (111 628) 183 609  16 943  (28 012) 28 012  (24 783) –  284 168  (108 399) 175 769    
   Tswelopele pelletising plant  164 867  (6 395) 158 472  6 075  (1 824) 1 824  (8 802) –  169 118  (13 373) 155 745    
   Wonderkop mine  27 717  (14 507) 13 210  –  (320) 320  (2 243) –  27 397  (16 430) 10 967    
   Lion smelter  412 649  (92 877) 319 772  832 260  –  –  (54 373) –  1 244 909  (147 250) 1 097 659    
   Borrowing costs capitalised on Project Lion II  31 451  (657) 30 794  9 025  –  –  (1 538) –  40 476  (2 195) 38 281    
   Helena mine, Magareng mine and Mototolo UG2 plant  323 740  (51 596) 272 144  36 152  (771) 771  (21 060) –  359 121  (71 885) 287 236    
   Bokamoso pelletising plant  197 036  (38 630) 158 406  11 022  (5 210) 5 210  (10 711) –  202 848  (44 131) 158 717    
   Corporate assets  3 469  (1 944) 1 525  140  (73) 58  (718) –  3 536  (2 604) 932    
   Capital work in progress (CWIP) 736 970  –  736 970  –  –  –  –  (604 655) 132 315  –  132 315    
   Total  3 856 456  (756 468) 3 099 988  983 632  (131 231) 131 216  (239 788)*  (604 655) 4 104 202  (865 040) 3 239 162    
   Company 2015                                     
   Land, mineral and surface rights  4 023  (4 023) –  –  –  –  –  –  4 023  (4 023) –    
   Corporate assets  1 947  (1 207) 740  140  (73) 58  (294) –  2 014  (1 443) 571    
   Total  5 970  (5 230) 740  140  (73) 58  (294) –  6 037  (5 466) 571    

  * R237m of depreciation and impairment is recognised in the statement of comprehensive income which comprises R237m depreciation and nil impairments.  R3m relates to depreciation capitalised in inventory.
The property, plant and equipment is encumbered by a loan more fully described in note 9.2.
Management has assessed the residual values of the permanent components of the smelters as higher than the carrying value of these assets and therefore no depreciation has been calculated on these assets.  This is consistent with prior years.

      Group     Company    
      2015 
R'000
 
   2014 
R'000
 
   2015 
R'000
 
   2014 
R'000
 
  
   Finance lease assets                         
   The following finance lease assets where Merafe Ferrochrome is the lessee are included in the Boshoek and Lion ferrochrome smelters and corporate assets:                         
   Plant and equipment                         
   Cost  49 611      49 611      322     322    
   Accumulated depreciation  (13 286)     (11 213)     (304)    (232)   
   Carrying value at end of year  36 325      38 398      18     90    
  Note: The cost and accumulated depreciation of the Lion and Boshoek assets as stated above relates to 100% of the leased assets as recognised in the Venture’s accounting records. Merafe's portion of the carrying value is R11,9m
(31 December 2014: R13m).